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品牌价值对企业经营绩效影响的研究

2024-07-04 93 上传者：管理员

摘要：品牌是针对产品、服务和文化的评价与认同，品牌价值已成为具有经济价值的无形资产和衡量企业市场软实力的核心指标。本文以2018～2022年中国上市公司品牌价值榜前100名的A股上市企业为研究样本，分析品牌价值如何影响企业经营绩效。研究发现，品牌价值与企业经营绩效之间呈现正相关关系，进一步考虑行业异质性，品牌价值对企业经营绩效的正向影响在制造业和房地产业中更为突出。

关键词：
企业市场软实力
企业经营绩效
品牌
品牌价值
无形资产
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品牌是针对产品、服务和文化的评价与认同，品牌价值已成为具有经济价值的无形资产和衡量企业市场软实力的核心指标。2022年，中央全面深化改革委员会通过了《关于加快建设世界一流企业的指导意见》，强调将“品牌卓著”列为世界一流企业的重要特征之一；多个政府部门联合发布了《关于新时代推进品牌建设的指导意见》，强调品牌是高质量发展的重要标志。此举旨在鼓励企业加强品牌建设，推动质量升级，促进“中国产品”走向“中国品牌”。但对比2023年《财富》世界500强排行榜和世界品牌实验室发布的世界品牌500强榜单，可以明显看到，尽管中国世界500强企业数量领先美国，但中国企业在品牌价值方面仍有较大的发展空间。

因此，在中国企业发展的内外部环境发生深刻复杂的变化下，探究品牌价值对企业经营绩效的影响，对企业经济的高质量发展具有重要意义。本文首先探讨品牌价值对企业经营绩效的影响，并进一步检验在不同的行业中，品牌价值对企业经营绩效影响效应的差异，据此尝试提出企业品牌价值建设和经营绩效提升对策，一定程度上为企业经营者提供决策参考依据。

1、理论分析与研究假设

品牌价值的核心是超过产品使用价值的附加价值。强势的品牌能够创造更高的效用价值、文化价值和情感价值，使企业获得更稳定可靠的消费者群体[1]。而消费者的品牌忠诚度和客户粘性的提升，能够促进企业在稳定商品价格时增加销量或是在抬升商品价格时稳定销量，从而为企业获取超额利润[2,3]，提高经营绩效。

企业要提升品牌盈利能力，需要增加资源投入力度[4]；而不同行业具有不同的特点和差异，企业在品牌建设及管理方面的投入也因此有所不同[5]。在市场竞争激烈的行业中，消费者对产品品牌敏感度较高，企业对品牌价值建设更为重视，品牌价值对企业绩效的激励效应则更为显著[6]。

基于以上分析，本文提出研究假设：

H1(Hypothesis 1）——品牌价值与企业经营绩效之间呈现正相关关系；

H2(Hypothesis 2）——品牌价值对企业经营绩效的影响存在行业差异性。

2、研究设计

2.1 样本选取与数据来源

本文以2018～2022年入选《中国上市公司品牌价值榜》前100名的A股上市企业为样本，为保证数据的可靠性和准确性，并削弱极端值对结果的干扰，剔除了重要变量数据严重缺失的样本，同时对连续变量的上下1%样本进行缩尾处理，最终获得331个观测样本。（品牌价值数据来源于《中国上市公司品牌价值榜》，其他数据来源于CSMAR数据库。）

2.2 变量选取

(1）被解释变量。本文所研究的被解释变量是企业的经营绩效，而净资产收益率是指在特定时间内企业获得的利润总额与净资产总额之比，是评估企业经营效率的关键指标。因此，选择净资产回报率（ROE）作为评估企业经营绩效的标准。

(2）解释变量。本文采用的解释变量为品牌价值，选取清华大学经济管理学院每年评估并发布的《中国上市公司品牌价值榜》中的品牌价值数据，并取其自然对数作为品牌价值（BV）的度量指标，数值越大说明品牌价值越高。该榜单的计算原理为基于财务要素的品牌资产价值收益评估法，在数据统计、模型设计等方面具有学术权威性。

(3）控制变量。参考现有相关研究，本文选取总资产（Asset）、资产负债率（Lev）、资产报酬率（ROA）、每股净收益（EPS）作为控制变量。

变量定义详见表1。

表1 变量定义

2.3 模型设定

为检验品牌价值对企业经营绩效的影响，本文构建回归模型如下：

其中：X表示控制变量集合；γ为对应估计系数；μn表示时间固定效应；α表示截距项；ε表示误差项；下标i代表企业、n代表年份；β表示品牌价值对企业经营绩效的影响及其程度。根据本文的研究假设，预期β显著为正。

3、实证结果

3.1 描述性统计

表2汇报了本文所涉及变量的总体情况。ROE最大值为0.38，最小值为-0.22，说明样本中存在盈利能力优秀的企业，但也存在经营状况不佳的企业，均值为0.11，标准差为0.09，变异系数为81.8%，企业间经营绩效差异较大。BV最大值为8.47，最小值为5.55，均值为6.67，标准差为0.68，变异系数为10.2%，说明样本企业的品牌价值普遍较高且差异较小。

表2 描述性统计

3.2 回归分析

表3汇报了品牌价值对企业经营绩效的回归结果。

表3 基准回归结果

对BV的回归系数分别为2075.819和2292.936，依然通过5%和1%水平的显著性检验。这说明越高的品牌价值能够助力企业实现越好的经营绩效，H1得以验证。

3.3 异质性分析

为进一步分析不同行业中品牌价值对企业经营绩效的影响差异，遵循《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017）的行业划分标准，对87家样本企业数据进行分类，包括农、林、牧、渔业，采矿业，制造业，建筑业，批发和零售业，交通运输、仓储和邮政业，信息传输、软件和信息技术服务业，金融业，房地产业，租赁和商务服务业。为避免因样本量过少导致缺乏代表性，在进行分行业回归分析时，只选取样本占比大于6%的行业，包括：（1）制造业；（2）建筑业；（3）批发和零售业；（4）交通运输、仓储和邮政业；（5）金融业；（6）房地产业。从表4可以看出，在制造业和房地产业中，ROE对BV的回归系数为0.000，均为显著水平，说明品牌价值显著提升了制造业企业和房地产企业的经营绩效。其他行业或许是受制于样本量偏少，回归结果均不显著。

表4 分类回归结果

4、结论及启示

本文选取了2018～2022年入选《中国上市公司品牌价值榜》前100名的A股上市企业为研究样本，实证检验了样本企业的品牌价值对其经营绩效的影响，并根据企业所在行业划分，研究在不同行业中品牌价值对企业经营绩效的影响差异。

实证分析结果表明：（1）品牌价值与企业经营绩效之间呈现正相关关系；（2）品牌价值对企业经营绩效的影响存在行业差异性，在制造业、房地产业中品牌影响力对消费行为作用更为突出。

本文对企业品牌价值建设和经营绩效提升方面具有一定启示意义：（1）增强企业品牌建设和品牌管理意识，建立科学的品牌增值管理体系，制定品牌策略、管理品牌形象、提升品牌体验，将品牌附加价值转化为企业可持续的竞争优势；（2）充分利用品牌融资模式，将品牌价值优势作为无形资产融入资金资源，建立和稳固资本市场信心，加强企业筹资融资能力，创造增值效应；（3）立足行业和企业特点，实行品牌差异化运营，在各品类的物质供应红海里找准细分痛点、创新产品设计、延伸业务链条、拓宽核心用户池，进而加速品牌沉淀，促进企业经营绩效的提升。

参考文献:

[1]韩慧林,孙国辉.基于中国企业跨国经营的公司品牌影响机理研究[J].商业经济与管理, 2015(9):9.

[2]胡其波,冯芷菁,王纯阳.品牌个性对旅游地品牌溢价的影响[J].经济地理,2021, 41(9):232-239.

[4]周发明,阳静怡.财务视角下农业区域品牌价值评价研究[J].会计之友,2018(16):84-87.

[5]袁胜军,黄雪梅,胡甲滨.品牌价值对企业财务绩效的影响研究——基于32家上市公司面板数据分析[J].会计之友,2020(14):8.

[6]郑玉.品牌价值对企业绩效的影响机制与实证检验[J].当代经济管理,2024,46(01):21-30.

[7]蒋丹,张林荣,蒋仕益.品牌价值对公司价值影响研究[J].价格理论与实践,2019,(11):117-120.

[8]韩慧林,庄飞鹏,孙国辉.品牌权益对企业价值的作用路径研究--基于行业集中度的调节效应[J].经济经纬,2017,34(03):117-122.

[9]张志红,潘舒.品牌价值之于上市公司价值——基于换手率的中介效应[J].商业会计,2017(24):4-7.

文章来源:陈文忻.品牌价值对企业经营绩效影响的研究[J].福建冶金,2024,53(04):60-63.